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以下文章為金銀業貿易場行員對貴金屬走勢的分析,不構成本場、本網站或本場行員的投資建議。投資貴金屬涉及風險,本場、本網站或本場行員不會對任何以下文章的內容可能引致的盈虧負責。投資者在決定投資前應諮詢專業意見。
行員名稱 日期
076-英倫金業(亞洲)有限公司 2017.01.11
英倫金融「現貨黃金早評」:英美政局疑雲密佈,避險及實物買盤助推現貨黃金價格

【環球市況焦點及分析】

市場靜待奧巴馬卸任的告別演說和特朗普履新的記者發佈會,部分投資者擔心特朗普再次提出驚世駭俗的言論,而英國硬脫歐的憂慮亦與日俱增,籠罩在對不確定性的厭惡情緒下,避險成為多數投資者的選擇。美元指數震盪後小幅上揚,重返102水準上方,金銀受避險買盤青睞,延續反彈。

原油方面,油價繼續重挫逼近50美元,伊拉克出口居高不,令市場質疑其減產誠意,API原油庫存大增,同樣利淡油價。減產協議已正式生效,接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點,首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響,其次,奧巴馬將發表告別演說並正式卸任,標誌著在短暫的過渡期後白宮即將開啟特朗普時代,特朗普正式上臺後的“三把火”,市場將拭目以待,臨近週末,最新的美國零售資料將壓軸亮相。此外,耶倫領銜多位聯儲官員在公開場合的講話,還有上個月歐銀議息紀要,亦可關注。

資料方面,在美國,預計進口物價略微走高,初請穩健,零售銷售小幅回暖,PPI持穩,密西根大學消費者信心大致持平。在歐洲,預計歐元區工業產出止跌回升;英國工業產出延續跌勢。從美國自身利益角度出發,並不會輕易加息,但就目前全球經濟環境來看,美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力,當美元重拾強勢後,金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息,必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】:英美政局疑雲密佈,避險及實物買盤助推現貨黃金價格。1)首個即市策略,升穿1193可適量造多,看1197,1200,突破追1205,1212。2)反之,跌破1183,目標1177,1171,突破可追1167,1163。3)最後一個策略,美聯儲在去年年底如預期加息,特朗普上任執政在即,不確定性疑雲再起,最新非農瑕不掩瑜,金銀震盪反彈,以1205-1221區間作適量空單,追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急,必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平,顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日,原油價格連續第二日下跌,貼近一個月來最低,跌幅超過百分之2。美元匯價回穩及市場擔心,部分產油國未必會履行減產協議,油價受影響。紐約期油以每桶50.82美元收市,跌1.14美元,跌幅近百分之2.2。倫敦期油曾經跌至上月中來最低,收市報53.64美元,跌1.3美元,跌幅近百分之2.4。此外,中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況,亦會左右油價。

從供應面看,OPEC艱難達成限產協定,減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近,俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產,而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近,不過特朗普主張放鬆能源生產限制,未來美國產量的劇增可能超出市場預期,限產協議已正式生效,有望鞏固市場對油價已經見底的共識,但產量限額的執行效果存疑,而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。

從需求面看,歐美政局動盪,全球經濟復蘇難言一帆風順,原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢,從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成減產協定後,OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定,市場情緒趨於樂觀,油價震盪回升,美聯儲加息形成短暫打壓,在產油國兌現減產承諾前,油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪,現減產協定正式生效,市場對過剩局面變化拭目以待。若經濟資料利好股市情緒,或事件影響原油供應預期,未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位,但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文,或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增,很可能將打壓油價後期再度探底,支持看50.00,49.08,阻力看52.41,54.49。目前油價受消息面影響較大,建議投資者緊盯消息面變化,時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市個別發展。納斯達克指數連續第四個交易日創收市新高。道鐘斯工業平均指數則連續第二日下跌,收市跌31點,報19855點。標準普爾五百指數無升跌,報2268點。多家大銀行星期五公佈業績前,銀行股造好,帶動美股上升。不過國際商業機器與藥廠默沙東股價疲弱,石油股亦有沽盤,影響道指連續第二日下跌。健康護理股與生物科技股繼續造好,科技股受支持。開市不久道指曾經跌51點,其後反彈。中段時間最多倒升近70點,離兩萬點只有43點左右。下午再度下跌,1萬9900點再度失守。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元匯價先跌後回穩,美匯指數重上102水準。美國候任總統特朗普首次舉行記者會前,匯市表現敏感,美元曾經受影響,兌日圓最多跌百分之0.7,歐元兌美元升至11日來高位後,回跌至1.05水準。英鎊兌美元曾經創兩個多月來新低,其後收復失地。特朗普舉行記者會前,墨西哥比索有沽壓,兌美元創新低。目前美聯儲不容美元走得太強,走勢是在沒干預下上揚,到一定位置則有打壓,走勢有人為因素及避險資金支持。

【現貨黃金分析】

【技術面分析】技術上,周圖呈震盪回落。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點,特朗普新政或刺激通脹加速回升,點陣圖預計2017年將加息三次,暗示加息節奏可能加快,不過議息紀要鷹派程度低於預期,暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次,此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式,歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎,市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。

從日線來看,現貨黃金價格前期表現反復,從1375的高點計起階段高點逐步下移,即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲,亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終,實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升,迫使聯儲亦加快收緊貨幣政策的步伐, 2016年12月加息如期而至,若美元繼續高歌猛進,現貨黃金價格或受到打壓,下方關注前期低點1171及重要整數1150附近支撐。

另一方面,全球各大央行普遍採取穩健策略,而歐洲2017年將有多個國家將進行公投或領導人選舉,較早之前即有義大利修憲公投被否,預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅,全球經濟政治風險或成為美聯儲加快貨幣政策正常化道路上的攔路虎,若消息面配合,現貨黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈,上方壓力位元看重要整數1200附近。現貨黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響,市場從各種跡象推敲加息節奏的線索,美央行加息存在不確定性,現貨黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈,並有機會超逾原水準,與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險,掌握創富先機。

【指數及外匯市場對現貨黃金價格關注事項】

----, 美元指數升穿103.63, 中, 5美元, 美元上行確認則現貨黃金價格受壓

----, 美元指數跌破100.00, 中, 5美元, 美元乏力回檔則現貨黃金價格受惠

----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則現貨黃金價格受壓

----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則現貨黃金價格受惠

【今日與本周重要資料及關注事項】

週三(1月11日)

時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1730,英國11月工業產出月率,中,-1.3%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料上揚則利好金銀、利好原油

2330,美國1月6日當周EIA原油庫存變動(萬桶),高,-705.1,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若資料下滑則利好原油**

週四(1月12日)

時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1800,歐元區11月季調後工業產出月率,中,-0.1%,0.5%,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料上揚則利好金銀、利好原油

2130,美國12月進口物價指數年率,高,-0.1%,1.8%,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**

2130,美國1月7日當周初請失業金人數(萬),高,23.5,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料下滑則利淡金銀、利好原油**

週五(1月13日)

時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

2130,美國12月零售銷售月率,高,0.1%,0.4%,0.8美元,0.5美元,8美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油***

2130,美國12月PPI月率,高,1.3%,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**

2300,美國1月密西根大學消費者信心指數初值,高,98.2,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**



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